百亿亏本暗影下，欧菲光缘何加薪“奖赏”高管？

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　　来历：举世山君财经app

　　凭借着消费电子的复苏和在轿车电子赛道的布局，欧菲光的成绩体现不断向好，但扣非净赢利仍接连5年完结亏本，累计超99亿元。可即使亏本近百亿元，公司仍在2024年给高管大幅涨薪。

　　逐步脱节亏本泥潭的欧菲光，好像仍有其他隐忧。

　　4月2日，欧菲光发布2024年年报显现，2024年欧菲光完结经营收入204.37亿元，同比添加21.19%；归母净赢利为5838.18万元，同比下降24.09%；扣非净赢利亏本1272.11万元，这也是欧菲光接连第五年扣非净赢利亏本。

　　即使欧菲光面临着增收不增利的困境，但公司高管仍旧享受着不小的薪资涨幅。依据2024年年报内容，陈述期内欧菲光一众高管的税前酬劳总额为2048.66万元，较上一年添加了45.64%。

　　须知，欧菲光高管涨薪背面，是公司79.18%资产负债率、接连亏本以及仍依托政府补助的现状。或许正因而，蔡荣军挑选谋划重组完结破局，计划拿下控股子公司欧菲微电子28.25%股权及江西晶浩48.93%股权，借此增厚公司的赢利面。

　　再苦

　　不能苦高管

　　增收不增利的欧菲光，对公司的一众高管较为大方。

　　近来，欧菲光发布的2024年年报显现，公司完结经营收入204.37亿元；归母净赢利仅为5838.18万元；扣非净赢利为-1272.11万元，接连第五年亏本。

　　拉长时刻来看，2020年至2024年，欧菲光完结的扣非净赢利分别为-20.61亿元、-25.82亿元、-49.80亿元、-2.93亿元、-0.13亿元，短短5年总计亏本超99亿。

　　与亏本构成激烈反差的是，欧菲光的高管们收入却继续高增。2024年年报显现，陈述期内欧菲光的董事、监事和高档管理人员从公司取得的税前酬劳总额为2048.66万元，较2023年的1406.67万元大幅添加了641.99万元，添加率为45.64%。

　　其间，仅蔡荣军一人的薪酬，2023年的79.02万元添加至2024年的535.74万元，添加额度高达456.72万元，值得一提的是，2022年蔡荣军的税前酬劳总额仅为52.79万元。

　　欧菲光在年报中解说称，是因为“公司经营收入继续添加，经营性赢利显着改进，董监高薪酬较上期同比提高”。

　　但是透视欧菲光的年报数据不难发现，尽管公司成绩呈现必定程度的复苏，但好像并不抗打。依据财报内容，2024年，欧菲光其他收益为2.72亿，占赢利总额的份额为325.50%，依据公司年报内容，这部分收益首要系收到的政府补助添加及增值税加计抵减影响，并不具有继续性。

　　更为急迫的是，近些年欧菲光的资产负债率一向处于高位，2024年为79.18%，处于职业高位。

　　详细来看，到2024年底，欧菲光的货币资金为11.66亿元，去年同期为15.74亿，这也是其货币资金接连第四年下滑；与之相对的是公司负债压力的增大，2024年底，公司的短期负债由上一年的26.11亿元上升至29.32亿元，长期借款由上一年的10.41亿元上升至12.61亿元。

　　在资金压力以及终年扣非亏本的情况下，欧菲光现已接连5年没有分红了。

　　此外，欧菲光的大股东还坚持较高的质押率。到2024年底，欧菲光榜首大股东深圳市欧菲出资控股有限公司、第二大股东裕高（我国）有限公司的股权质押数量占其持有股份份额高达69.52%、55.23%。

　　多财善贾的

　　蔡荣军

　　出于优化公司结构，增厚公司赢利的意图，欧菲光挑选重组破局。

　　依据公告，欧菲光拟以发行股份及付出现金方法收买控股子公司欧菲微电子28.25% 股权及江西晶浩48.93% 股权，买卖完结后两家子公司将完结全资控股。

　　揭露材料显现，欧菲光的主经营务是光学摄像头模组、光学镜头、指纹识别模组、3D ToF、智能驾驭、智能座舱、车身电子和智能门锁等相关产品的规划、研制、出产和出售。公司的首要产品是智能手机产品、智能轿车产品、新范畴产品。

　　从主经营务视点看，这两家子公司和欧菲光的联动性较强。其间，欧菲微电子是欧菲光旗下指纹识别全体计划提供商，具有underglass、underdisplay指纹计划，首要产品有指纹芯片封装、模组以及相关测验软件等；江西晶浩则是欧菲光摄像头模组主力出产基地，其首要研制出产经营光电器材、光学零件及体系设备。

　　关于欧菲光而言，这两家公司的成绩奉献，好像才是此次重组的主因。公告内容显现，2024年欧菲微电子和江西晶浩的营收分别为46.26亿元和73.72亿元，算计119.98亿元，占2024年欧菲光总营收的58.71%。

　　赢利方面，尽管江西晶浩2024年的净赢利亏本了1682万元，但欧菲微电子完结的净赢利则高达2.80亿元，成为欧菲光盈余的大功臣。

　　但是，到此次重组前，欧菲光对欧菲微电子和江西晶浩的持股份额分别为71.75%和51.08%，这意味着适当一部分的收益流入了少量股东的手里。以欧菲微电子为例，若欧菲光成功完结全资控股，按2024年盈余水平测算，2025年这将使欧菲光的净赢利添加7000万元。

　　事实上，这并不是欧菲光榜首次规划重组，在蔡荣军的带领下，资本运作早已成为公司攻城拔寨的利器。

　　时刻拨回到2016年11月，彼时欧菲光发布公告称，公司与索尼我国就收买索尼电子华南有限公司100%股权事宜进行商量商洽，并达到共同意向，付出对价2.34亿美元，其间包含股权收买款0.95亿美元，偿债务1.39亿美元；本次收买项目完结交割后，后续公司将再出资0.32亿美元以满意标的公司的项目运作需求。

　　借此，欧菲光成功取得了索尼摄像头模组的关键技术，一举成为苹果在我国的30家供货商之一，成为同行艳羡的目标。